Licence Fondamentale / Professionnelle — Semestre S3/S4 — Système universitaire marocain Basé sur le CGNC (Code Général de Normalisation Comptable) — Documents officiels : Bilan, CPC, ESG
💡 Comment lire ce cours ? Toutes les formules sont écrites en LaTeX (elles s'affichent parfaitement dans Obsidian). Chaque chapitre contient : le cours ➜ un exercice ➜ sa correction détaillée.
| N° | Chapitre | Notions clés |
|---|---|---|
| 1 | Introduction à l'analyse financière | Objectifs, destinataires, démarche |
| 2 | Les documents financiers de base | Bilan, CPC, ESG |
| 3 | L'analyse de l'activité | Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) |
| 4 | La capacité d'autofinancement | CAF (2 méthodes), Autofinancement |
| 5 | L'analyse patrimoniale | Bilan financier, solvabilité, liquidité |
| 6 | L'équilibre financier | FR, BFR, TN et relation fondamentale |
| 7 | Les ratios financiers | Structure, activité, rentabilité, effet de levier |
| 8 | Les journaux comptables types | Écritures utiles à l'analyse financière |
| — | Formulaire final + Conseils examen | Synthèse de toutes les formules |
L'analyse financière est l'ensemble des techniques permettant de transformer les documents comptables (bilan, CPC...) en un diagnostic sur la situation financière de l'entreprise.
$$\text{Analyse financière} = \text{Comptabilité} + \text{Techniques d'analyse} \Rightarrow \text{Diagnostic} \Rightarrow \text{Décisions}$$
| Objectif | Question posée |
|---|---|
| Rentabilité | L'entreprise gagne-t-elle de l'argent ? |
| Solvabilité | Peut-elle rembourser ses dettes ? |
| Équilibre financier | Ses ressources couvrent-elles ses besoins ? |
| Liquidité | Peut-elle payer ses dettes à court terme ? |
| Aide à la décision | Investir ? Financer ? Distribuer des dividendes ? |
| Utilisateur | Préoccupation principale |
|---|---|
| Dirigeants | Piloter et gérer l'entreprise |
| Banques | Solvabilité, garanties avant d'accorder un prêt |
| Actionnaires / Associés | Rentabilité des capitaux investis |
| Fournisseurs | Risque de non-paiement des clients |
| État | Fiscalité, contrôle, statistiques |
| Salariés | Pérennité de l'entreprise, salaires |
| Étape | Contenu |
|---|---|
| 1 | Collecte des documents (bilan, CPC, annexes) |
| 2 | Analyse de l'activité → SIG, CAF (chapitres 3 et 4) |
| 3 | Analyse de la structure financière → bilan financier (chapitre 5) |
| 4 | Analyse de l'équilibre financier → FR, BFR, TN (chapitre 6) |
| 5 | Calcul des ratios (chapitre 7) |
| 6 | Diagnostic + recommandations |
Question 1 — Associez chaque utilisateur à sa préoccupation principale :
| Utilisateur | Préoccupation |
|---|---|
| A. Banque | 1. Risque de non-paiement des factures |
| B. Actionnaire | 2. Pérennité de l'emploi et salaires |
| C. Fournisseur | 3. Rentabilité des capitaux investis |
| D. Salarié | 4. Capacité de remboursement avant un prêt |
Question 2 — Vrai ou Faux ? a) L'analyse financière sert uniquement aux dirigeants internes. b) Un objectif central de l'analyse financière est d'apprécier la solvabilité. c) L'analyse financière transforme les documents comptables en diagnostic.
Question 1 :
| Utilisateur | Préoccupation | Explication |
|---|---|---|
| A. Banque | 4 | Elle vérifie la capacité de remboursement avant d'accorder un crédit |
| B. Actionnaire | 3 | Il cherche la rémunération de ses capitaux (dividendes) |
| C. Fournisseur | 1 | Il craint de ne pas être payé par son client |
| D. Salarié | 2 | Il s'intéresse à la continuité de l'activité |
Question 2 :
Le bilan est une photographie du patrimoine à une date donnée (31/12/N).
| ACTIF (emplois) | PASSIF (ressources) |
|---|---|
| A. Actif immobilisé : immobilisations incorporelles, corporelles, financières | A. Financement permanent : capitaux propres + dettes de financement |
| B. Actif circulant HT : stocks + créances de l'actif circulant | B. Passif circulant HT : fournisseurs, dettes fiscales et sociales |
| C. Trésorerie actif : banque, caisse, CCP | C. Trésorerie passif : découverts bancaires |
$$\text{Total Actif} = \text{Total Passif} \quad (\text{équation fondamentale})$$
💡 Logique : l'Actif indique comment les ressources sont employées ; le Passif indique d'où viennent les ressources.
Il décrit l'activité de l'exercice et la formation du résultat en 3 parties :
| Partie | Produits (−) Charges | Solde obtenu |
|---|---|---|
| I. Exploitation | Ventes, achats consommés, personnel, dotations... | Résultat d'exploitation |
| II. Financier | Intérêts perçus (−) intérêts payés | Résultat financier |
| III. Non courant | Cessions d'immobilisations, pénalités... | Résultat non courant |
$$RN = REX + RFIN + RNC - IS$$
où $RN$ = résultat net, $REX$ = résultat d'exploitation, $RFIN$ = résultat financier, $RNC$ = résultat non courant, $IS$ = impôt sur les sociétés.
Document spécifique au Maroc : il décompose le résultat en soldes intermédiaires (étudiés au chapitre 3).
Il explique la variation de trésorerie entre deux bilans par les flux d'exploitation, d'investissement et de financement.
Classez les postes suivants dans la bonne masse :
| Poste | Montant (DH) | Masse ? |
|---|---|---|
| Terrains | 200 000 | ? |
| Matériel de transport | 150 000 | ? |
| Titres de participation | 60 000 | ? |
| Stocks de marchandises | 120 000 | ? |
| Clients et comptes rattachés | 180 000 | ? |
| Banque | 90 000 | ? |
| Caisse | 10 000 | ? |
| Capital personnel | 500 000 | ? |
| Réserve légale | 50 000 | ? |
| Emprunt auprès des établissements de crédit | 160 000 | ? |
| Fournisseurs | 140 000 | ? |
| Découvert bancaire | 20 000 | ? |
Question complémentaire : vérifiez l'égalité Actif = Passif après classement.
| Poste | Masse |
|---|---|
| Terrains / Matériel / Titres de participation | Actif immobilisé |
| Stocks / Clients | Actif circulant HT |
| Banque / Caisse | Trésorerie actif |
| Capital / Réserve légale | Financement permanent (capitaux propres) |
| Emprunt LMT | Financement permanent (dettes de financement) |
| Fournisseurs | Passif circulant HT |
| Découvert bancaire | Trésorerie passif |
| ACTIF | DH | PASSIF | DH |
|---|---|---|---|
| Actif immobilisé | 410 000 | Capitaux propres | 550 000 |
| Actif circulant HT | 300 000 | Dettes de financement | 160 000 |
| Trésorerie actif | 100 000 | Passif circulant HT | 140 000 |
| — | — | Trésorerie passif | 20 000 |
| Total | 810 000 | Total | 870 000 |
⚠️ Écart de 60 000 → il s'agit du résultat de l'exercice (bénéfice) qui complète le passif : $$870\ 000 - 810\ 000 = 60\ 000 \Rightarrow RN = +60\ 000 \text{ DH (bénéfice)}$$
🎯 But : expliquer comment le résultat se forme, étape par étape, du chiffre d'affaires jusqu'au résultat net.
$$MBVEL = \text{Ventes de marchandises} - \text{Achats revendus de marchandises}$$
$$PE = \text{Production vendue} \pm \text{Production stockée} + \text{Production immobilisée}$$
$$VA = MBVEL + PE - \text{Consommations de l'exercice en provenance des tiers}$$
(consommations des tiers = autres charges externes : loyers, électricité, assurances...)
$$EBE = VA + \text{Subventions d'exploitation} - \text{Impôts et taxes} - \text{Charges de personnel}$$
📌 EBE = performance économique pure, avant politique financière, fiscale et amortissements.
$$REX = EBE + \text{Autres produits d'expl.} + \text{Reprises d'expl.} - \text{Dotations d'expl.} - \text{Autres charges d'expl.}$$
$$RFIN = \text{Produits financiers} - \text{Charges financières} \qquad RC = REX + RFIN$$
$$RNC = \text{Produits non courants} - \text{Charges non courantes}$$ $$RAI = RC + RNC \qquad RN = RAI - IS$$
| Étape | Calcul | Solde |
|---|---|---|
| 1 | Ventes de marchandises − Achats revendus | → MBVEL |
| 2 | MBVEL + Production − Consommations des tiers | → VA |
| 3 | VA + Subventions − Impôts et taxes − Personnel | → EBE |
| 4 | EBE ± Autres produits/charges ± Reprises/Dotations | → REX |
| 5 | REX ± Résultat financier | → RC |
| 6 | RC ± Résultat non courant | → RAI |
| 7 | RAI − IS | → RN |
Données du CPC de l'exercice N :
| Éléments | Montants (DH) |
|---|---|
| Ventes de marchandises HT | 900 000 |
| Achats revendus de marchandises HT | 580 000 |
| Autres charges externes | 120 000 |
| Impôts et taxes | 30 000 |
| Charges de personnel | 100 000 |
| Autres produits d'exploitation | 20 000 |
| Dotations d'exploitation | 50 000 |
| Produits financiers | 25 000 |
| Charges financières | 45 000 |
| Produits non courants | 15 000 |
| Charges non courantes | 10 000 |
| Impôt sur les sociétés (IS) | 7 500 |
Travail à faire : calculez tous les SIG et commentez.
| Solde | Application numérique | Résultat |
|---|---|---|
| MBVEL | 900 000 − 580 000 | 320 000 |
| VA | 320 000 + 0 − 120 000 (entreprise commerciale : PE = 0) | 200 000 |
| EBE | 200 000 + 0 − 30 000 − 100 000 | 70 000 |
| REX | 70 000 + 20 000 − 50 000 | 40 000 |
| RFIN | 25 000 − 45 000 | −20 000 |
| RC | 40 000 − 20 000 | 20 000 |
| RNC | 15 000 − 10 000 | 5 000 |
| RAI | 20 000 + 5 000 | 25 000 |
| RN | 25 000 − 7 500 | 17 500 |
Commentaire : la VA (22 % des ventes) et l'EBE (7,8 %) sont positifs : l'activité dégage un surplus. Mais le résultat financier négatif (−20 000) ampute fortement le résultat : l'entreprise est lourdement endettée. Le résultat final reste bénéficiaire grâce aux éléments non courants (+5 000).
La CAF est le surplus monétaire dégagé au cours de l'exercice, susceptible d'être utilisé pour :
$$CAF \Rightarrow \underbrace{\text{Investissements} + \text{Remboursement dettes}}_{\text{priorités}} + \text{Dividendes}$$
$$CAF = EBE + \text{Autres produits d'expl.} - \text{Autres charges d'expl.} + (\text{Produits fin. sauf reprises}) - (\text{Charges fin. sauf dotations}) + (\text{PNC sauf PCEA}) - (\text{CNC sauf VNA}) - IS$$
⚠️ On exclut les éléments calculés (dotations, reprises, PCEA, VNA) car ils ne représentent pas de flux d'argent réellement encaissé ou décaissé.
- PCEA = Produits de Cession des Éléments Actif Corpornels (prix de cession)
- VNA = Valeur Nette d'Amortissement des immobilisations cédées
$$CAF = RN + \text{Dotations (expl.+fin.+NC)} - \text{Reprises (expl.+fin.+NC)} - PCEA + VNA$$
💡 Astuce : $$CAF = RN + \text{Dotations} - \text{Reprises} - \text{Plus-value de cession}$$ où $\text{Plus-value} = PCEA - VNA$
$$\text{Autofinancement} = CAF - \text{Dividendes versés}$$
On reprend les données de l'entreprise AMAL (exercice 3) avec les précisions suivantes :
| Précision | Montant (DH) |
|---|---|
| Les produits financiers (25 000) comprennent des reprises financières | 5 000 |
| Les charges financières (45 000) comprennent des dotations financières | 10 000 |
| Les produits non courants (15 000) comprennent le PCEA | 12 000 |
| Les charges non courantes (10 000) comprennent la VNA | 8 000 |
| Dividendes versés au cours de l'exercice | 20 000 |
Travail à faire : calculez la CAF par les deux méthodes puis l'autofinancement.
Méthode 1 — à partir de l'EBE :
| Élément | Calcul | Montant |
|---|---|---|
| EBE | — | 70 000 |
| Autres produits d'exploitation | + | 20 000 |
| Produits financiers sauf reprises | 25 000 − 5 000 | +20 000 |
| PNC sauf PCEA | 15 000 − 12 000 | +3 000 |
| Charges financières sauf dotations | 45 000 − 10 000 | −35 000 |
| CNC sauf VNA | 10 000 − 8 000 | −2 000 |
| IS | − | −7 500 |
| CAF (méthode EBE) | 68 500 |
Méthode 2 — à partir du résultat net :
| Élément | Calcul | Montant |
|---|---|---|
| RN | — | 17 500 |
| Dotations totales | 50 000 + 10 000 | +60 000 |
| Reprises financières | − | −5 000 |
| PCEA | − | −12 000 |
| VNA | + | +8 000 |
| CAF (méthode RN) | 68 500 |
✅ Les deux méthodes donnent bien le même résultat : CAF = 68 500 DH
Autofinancement : $$68\ 500 - 20\ 000 = 48\ 500 \text{ DH}$$ L'entreprise conserve 48 500 DH pour autofinancer sa croissance après rémunération des associés.
Le bilan financier transforme le bilan comptable pour évaluer le patrimoine réel :
| Retraitement | Détail |
|---|---|
| ① Capital non appelé | Éliminé de l'actif (actif fictif) et déduit du capital au passif |
| ② Créances douteuses | La partie non garantie (créance − provision) est retirée de l'actif ; la provision est annulée (+ aux capitaux propres), puis la perte latente est déduite des capitaux propres |
| ③ Amortissements & provisions | Actifs retenus en valeur nette |
| ④ Regroupement | Postes regroupés selon la liquidité (actif) et l'exigibilité (passif) |
$$\underbrace{ARLT}{\text{Actif réel LT}} = \text{Immobilisations nettes} \qquad \underbrace{ARCT}{\text{Actif réel CT}} = \text{Stocks} + \text{Créances nettes} + \text{Trésorerie actif}$$
$$RS = \text{Capitaux propres retraités} + \text{Dettes de financement} \qquad PECT = \text{Dettes CT} + \text{Trésorerie passif}$$
$$\text{Solvabilité générale} = \frac{\text{Actif réel total}}{\text{Passif exigible}} > 1$$
$$\text{Autonomie financière} = \frac{\text{Capitaux propres}}{\text{Total passif}} \geq 50%$$
$$\text{Liquidité générale} = \frac{ARCT}{PECT} \geq 1$$
Bilan simplifié au 31/12/N de la société SOFIA (en DH) :
| ACTIF | Brut | Passif | Montant |
|---|---|---|---|
| Immobilisations (nettes) | 800 000 | Capital (dont 50 000 non appelé) | 850 000 |
| Capital souscrit non appelé | 50 000 | Réserves | 150 000 |
| Stocks | 250 000 | Report à nouveau | 20 000 |
| Clients et comptes rattachés | 400 000 | Résultat net | 80 000 |
| Trésorerie actif | 90 000 | Dettes de financement | 250 000 |
| — | — | Fournisseurs et dettes CT | 180 000 |
| — | — | Trésorerie passif | 20 000 |
Informations complémentaires : les clients comprennent des créances douteuses de 100 000, couvertes par une provision de 40 000.
Travail à faire :
Étape 1 — Retraitement du capital non appelé :
Étape 2 — Retraitement des créances douteuses :
$$CP_{financier} = 800 + 150 + 20 + 80 + 40 - 60 = 1,030,000$$
Étape 3 — Bilan financier :
| ACTIF FINANCIER | DH | PASSIF FINANCIER | DH |
|---|---|---|---|
| ARLT (immobilisations nettes) | 800 000 | Capitaux propres retraités | 1 030 000 |
| Stocks | 250 000 | Dettes de financement | 250 000 |
| Créances clients retraitées | 340 000 | Ressources stables (RS) | 1 280 000 |
| Trésorerie actif | 90 000 | Fournisseurs et dettes CT | 180 000 |
| ARCT | 680 000 | Trésorerie passif → PECT | 200 000 |
| Actif réel total | 1 480 000 | Total | 1 480 000 ✅ |
Étape 4 — FR, BFR, TN patrimoniaux :
$$FR = RS - ARLT = 1,280,000 - 800,000 = 480,000$$ $$BFR = (\text{Stocks} + \text{Créances}) - \text{Fournisseurs} = 590,000 - 180,000 = 410,000$$ $$TN = TA - TP = 90,000 - 20,000 = 70,000$$ $$TN = FR - BFR = 480,000 - 410,000 = 70,000 \checkmark \text{ (relation fondamentale vérifiée)}$$
Étape 5 — Ratios :
| Ratio | Calcul | Résultat | Interprétation |
|---|---|---|---|
| Solvabilité générale | $\dfrac{1480}{450}$ | 3,29 | L'actif réel couvre largement les dettes ✅ |
| Autonomie financière | $\dfrac{1030}{1480}$ | 69,6 % | ≥ 50 % → forte autonomie ✅ |
| Liquidité générale | $\dfrac{680}{200}$ | 3,40 | ARCT couvre largement le PECT ✅ |
Passif exigible = dettes de financement + fournisseurs + trésorerie passif = 250 + 180 + 20 = 450.
Marge de sécurité : part des ressources stables qui finance l'actif circulant.
$$FR = \text{Financement permanent} - \text{Actif immobilisé} = RS - ARLT$$
| Cas | Diagnostic |
|---|---|
| $FR > 0$ | ✅ Les ressources stables financent tout l'actif immobilisé + une partie du cycle |
| $FR < 0$ | ❌ Une partie des immobilisations est financée par des ressources à court terme → risque |
| $FR = 0$ | ⚠️ Situation limite |
Né du décalage entre décaissements (stocks, clients) et encaissements (fournisseurs).
$$BFR = \underbrace{(\text{Stocks} + \text{Créances d'expl.})}{\text{Besoins}} - \underbrace{(\text{Fournisseurs} + \text{Dettes fiscales/sociales})}{\text{Ressources}}$$
💡 On distingue : BFRE (exploitation) et BFRHE (hors exploitation). 📌 Si $BFR < 0$ : les fournisseurs financent l'activité (cas des grandes surfaces).
$$TN = \text{Trésorerie actif} - \text{Trésorerie passif}$$
$$\boxed{TN = FR - BFR}$$
Le FR finance le BFR ; le reliquat constitue la trésorerie nette.
| FR | BFR | TN | Diagnostic |
|---|---|---|---|
| + | − | + | ✅ Situation idéale |
| + | + ($FR > BFR$) | + | ✅ Bonne situation |
| + | + ($FR < BFR$) | − | ⚠️ Recours au découvert |
| − | − ($BFR > |FR|$) | − | ❌ Situation très dangereuse |
Données fonctionnelles au 31/12/N (en DH) :
| Poste | Montant | Poste | Montant |
|---|---|---|---|
| Financement permanent | 2 000 000 | Actif immobilisé | 1 400 000 |
| Stocks | 450 000 | Créances clients | 350 000 |
| Trésorerie actif | 130 000 | Fournisseurs et comptes rattachés | 180 000 |
| Dettes fiscales et sociales | 70 000 | Trésorerie passif | 80 000 |
Travail à faire :
1) Calculs :
$$FR = 2,000,000 - 1,400,000 = 600,000 \text{ DH}$$ $$BFR = (450,000 + 350,000) - (180,000 + 70,000) = 800,000 - 250,000 = 550,000 \text{ DH}$$ $$TN = 130,000 - 80,000 = 50,000 \text{ DH}$$
2) Vérification : $$TN = FR - BFR = 600,000 - 550,000 = 50,000 \checkmark$$
3) Impact de la hausse des stocks financée par découvert :
⚠️ Commentaire : la trésorerie devient négative : le FR ne couvre plus le BFR, l'entreprise recourt au découvert (coût financier élevé). Remèdes : augmenter les ressources stables ou réduire le BFR.
| Ratio | Formule | Norme |
|---|---|---|
| Autonomie financière | $CP \div \text{Total passif}$ | ≥ 50 % |
| Endettement | $\text{Dettes de fin.} \div CP$ | < 1 |
| Liquidité générale | $\text{Actif circulant} \div \text{Passif circulant}$ | ≥ 1 |
| Liquidité réduite | $(AC - \text{Stocks}) \div PC$ | ≈ 1 |
| Liquidité immédiate | $\text{Trésorerie actif} \div PC$ | ≈ 0,3 – 0,5 |
$$T_{stocks} = \frac{\text{Stock moyen} \times 360}{\text{Achats (ou CA)}} \quad ; \quad D_{clients} = \frac{\text{Créances clients TTC} \times 360}{\text{Ventes TTC}} \quad ; \quad D_{fourn} = \frac{\text{Dettes fourn. TTC} \times 360}{\text{Achats TTC}}$$
💡 Pour réduire le BFR : ↓ délai clients + ↑ rotation des stocks + ↑ délai fournisseurs.
| Ratio | Formule | Signification |
|---|---|---|
| Commerciale | $\dfrac{RN}{CA}$ | Marge nette par dirham vendu |
| Économique ($ROA$) | $\dfrac{EBE}{\text{Total actif}}$ ou $\dfrac{RN}{AT}$ | Efficacité d'utilisation des actifs |
| Financière ($ROE$) | $\dfrac{RN}{CP}$ | Rémunération des actionnaires |
$$ROE = ROA + \frac{D}{C},(ROA - i)$$
où $D$ = dettes financières, $C$ = capitaux propres, $i$ = coût moyen de la dette.
Données de la société NADA (N) :
| Élément | Montant (DH) |
|---|---|
| CA HT | 3 000 000 |
| Achats consommés HT | 2 000 000 |
| Stock moyen | 400 000 |
| Créances clients TTC | 420 000 |
| Dettes fournisseurs TTC | 216 000 |
| Actif circulant / Passif circulant | 930 000 / 250 000 |
| Résultat net | 240 000 |
| Capitaux propres / Dettes financières | 1 600 000 / 400 000 |
| EBE / Total actif | 300 000 / 2 330 000 |
| Coût moyen de la dette | 8 % |
Travail à faire : calculez les ratios d'activité, de liquidité et de rentabilité ; commentez l'effet de levier.
Activité : $$T_{stocks} = \frac{400,000 \times 360}{2,000,000} = 72 \text{ jours} \qquad D_{clients} = \frac{420,000 \times 360}{3,600,000^} = 42 \text{ jours}$$ $$D_{fourn} = \frac{216,000 \times 360}{2,400,000^{**}} = 32{,}4 \approx 32 \text{ jours}$$ $^$Ventes TTC $= 3,000,000 \times 1{,}2$ ; $^{**}$Achats TTC $= 2,000,000 \times 1{,}2$
Liquidité : générale $= 930/250 = 3{,}72$ ✅ (très confortable).
Rentabilité :
| Ratio | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Commerciale | $240,000 \div 3,000,000$ | 8 % |
| Économique | $300,000 \div 2,330,000$ | 12,88 % |
| Financière ($ROE$) | $240,000 \div 1,600,000$ | 15 % |
Effet de levier : $ROA = 12{,}88% > i = 8%$ → l'endettement est rentable : chaque dirham emprunté rapporte plus qu'il ne coûte. Effet de levier positif ✅. $$ROE_{vérif} = 12{,}88% + \frac{400}{1600}(12{,}88% - 8%) \approx 14{,}1% ;(\text{proche de } 15% \text{ arrondis compris})$$
Chaque écriture respecte : $$\sum \text{Débits} = \sum \text{Crédits}$$
📌 Ces écritures sont indispensables pour comprendre la formation des soldes utilisés en analyse financière (PCEA, VNA, dotations, provisions...).
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 6111 Achats de marchandises | Montant HT | 20 000 | |
| 34552 État – TVA récupérable | 4 000 | ||
| 4411 Fournisseurs | Montant TTC | 24 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 5141 Banque | Prix TTC | 36 000 | |
| 7111 Ventes de marchandises | Montant HT | 30 000 | |
| 44571 État – TVA facturée | 6 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 4411 Fournisseurs | 24 000 | ||
| 5141 Banque | 24 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 5141 Banque | Réception emprunt | 100 000 | |
| 1481 Emprunts auprès des étab. de crédit | 100 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 6311 Intérêts des emprunts et dettes | Intérêts annuels | 6 000 | |
| 5141 Banque | 6 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 6193 DEA matériel et outillage | Charge calculée | X | |
| 2833 Amort. du matériel et outillage | X |
📌 La dotation est une charge non décaissée → réintégrée dans le calcul de la CAF.
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 3424 Clients douteux ou litigieux | Créance TTC douteuse | 12 000 | |
| 3421 Clients | 12 000 |
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 61964 DEP créances de l'actif circulant | Partie non garantie | 3 000 | |
| 3942 Prov. pour dépréciation des clients | 3 000 |
Exemple : matériel acheté 50 000 DH, amortissements cumulés 30 000 DH, vendu le 31/03/N pour 26 000 DH.
a) Constatation du prix de cession :
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 5141 Banque (ou 3481 si à crédit) | Prix de cession | 26 000 | |
| 7513 PCEA corporelles | 26 000 |
b) Sortie du bien du patrimoine :
| N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|
| 2833 Amortissements du matériel | Cumul d'amortissements | 30 000 | |
| 6513 VNA des immob. corporelles cédées | Valeur nette d'amortissement | 20 000 | |
| 2332 Matériel et outillage | Valeur d'origine | 50 000 |
c) Calcul de la plus-value : $$PV = PCEA - VNA = 26,000 - 20,000 = +6,000 \text{ DH}$$ 📌 Cette plus-value est exclue de la CAF (élément non courant lié à l'investissement).
Journalisez les opérations de la société BEREX au cours du mois de mars :
| Date | N° compte | Libellé | Débit | Crédit |
|---|---|---|---|---|
| 05/03 | 6111 | Achats de marchandises | 20 000 | |
| 05/03 | 34552 | État TVA récupérable | 4 000 | |
| 05/03 | 4411 | Fournisseurs | 24 000 | |
| 10/03 | 5141 | Banque | 36 000 | |
| 10/03 | 7111 | Ventes de marchandises | 30 000 | |
| 10/03 | 44571 | État TVA facturée | 6 000 | |
| 15/03 | 4411 | Fournisseurs | 24 000 | |
| 15/03 | 5141 | Banque | 24 000 | |
| 20/03 | 3424 | Clients douteux ou litigieux | 12 000 | |
| 20/03 | 3421 | Clients | 12 000 | |
| 20/03 | 61964 | DEP créances actif circulant | 3 000 | |
| 20/03 | 3942 | Prov. dépréciation clients | 3 000 | |
| 25/03 | 5141 | Banque | 100 000 | |
| 25/03 | 1481 | Emprunts auprès étab. crédit | 100 000 | |
| 25/03 | 6311 | Intérêts des emprunts | 6 000 | |
| 25/03 | 5141 | Banque | 6 000 | |
| 31/03 | 5141 | Banque | 20 000 | |
| 31/03 | 7513 | PCEA corporelles | 20 000 | |
| 31/03 | 2834 | Amortissements du mobilier | 25 000 | |
| 31/03 | 6513 | VNA immob. corporelles cédées | 15 000 | |
| 31/03 | 2351 | Mobilier, matériel bureau | 40 000 |
Contrôles :
| Solde | Formule |
|---|---|
| MBVEL | Ventes de marchandises − Achats revendus |
| PE | Production vendue ± Production stockée + Production immobilisée |
| VA | MBVEL + PE − Consommations des tiers |
| EBE | VA + Subventions d'expl. − Impôts et taxes − Charges de personnel |
| REX | EBE + Autres produits + Reprises − Dotations − Autres charges |
| RFIN | Produits financiers − Charges financières |
| RC | REX + RFIN |
| RNC | PNC − CNC |
| RAI | RC + RNC |
| RN | RAI − IS |
$$RN = REX + RFIN + RNC - IS$$
$$CAF_{EBE} = EBE + AP_{expl} - AC_{expl} + (PF - Rep_F) - (CF - Dot_F) + (PNC - PCEA) - (CNC - VNA) - IS$$ $$CAF_{RN} = RN + \text{Dotations} - \text{Reprises} - PCEA + VNA$$ $$\text{Autofinancement} = CAF - \text{Dividendes}$$
$$FR = RS - ARLT \qquad BFR = (\text{Stocks} + \text{Créances}) - (\text{Fournisseurs} + \text{Dettes expl.})$$ $$TN = TA - TP \qquad \boxed{TN = FR - BFR}$$
$$\text{Solvabilité} = \frac{\text{Actif réel}}{\text{Passif exigible}} > 1 \qquad \text{Autonomie} = \frac{CP}{\text{Total passif}} \geq 50%$$ $$ROA = \frac{RN}{AT} \text{ ou } \frac{EBE}{AT} \qquad ROE = \frac{RN}{CP} \qquad ROE = ROA + \frac{D}{C}(ROA - i)$$
Document de révision — Module Analyse Financière (Licence, S3/S4) — Conforme au programme marocain (CGNC).