Finance, Contrôle et Audit (FCA)

Corrigé indicatif rédigé par SaadConcours, pas une correction officielle de la FSJES Fès. Le dossier II contient une incohérence : 25 pièces à 307,20 DH donnent un chiffre d'affaires de 6 400 DH, alors que les charges sont exprimées en milliers de dirhams (5 190 milliers). Nous retenons la seule lecture cohérente : 25 000 pièces, soit un chiffre d'affaires de 6 400 milliers de DH. Tous les montants du dossier II sont donc en milliers de dirhams (KDH).

Méthode

Quatre dossiers en 3 heures, sur deux copies (I et II ensemble, III et IV ensemble). Le dossier IV, une réflexion personnelle, pèse 6 points : ne le bâclez pas. Répartition conseillée : 30 minutes pour le I, 45 pour le II, 50 pour le III, 40 pour le IV, 15 de relecture.

Dossier I — Financer une entreprise de communication

Plan conseillé : distinguer les deux phases du projet, car les besoins et les financeurs ne sont pas les mêmes.

Introduction : le financement est le premier obstacle des jeunes entreprises ; il faut couvrir l'investissement initial (matériel, logiciels, local) et le besoin en fonds de roulement (délais de paiement des clients annonceurs). Problématique : quelles ressources mobiliser à chaque étape, en limitant le risque et le coût ?

I. Au démarrage (installation dans une ville moyenne)

1. Fonds propres : apport personnel, apports de la famille et des associés (love money), apport en industrie.
2. Programmes publics d'appui à la création : programme Intelaka (crédits à taux réduit et garanties de Tamwilcom), prêts d'honneur, Initiative Nationale pour le Développement Humain, incubateurs.
3. Crédit bancaire : crédit d'investissement à moyen terme, crédit-bail pour le matériel informatique et audiovisuel (pas d'apport, loyers déductibles).
4. Financement d'exploitation : facilités de caisse, escompte, affacturage des créances clients, crédit fournisseurs.
5. Statut d'auto-entrepreneur ou SARL à capital réduit pour démarrer avec peu de moyens.

II. À l'extension (grandes villes, quatre ans plus tard)

1. Autofinancement : la capacité d'autofinancement accumulée et les bénéfices mis en réserve (signe de solidité pour les banques).
2. Augmentation de capital : entrée de nouveaux associés ou d'un fonds de capital-risque ou de capital-développement.
3. Endettement à moyen et long terme, plus facile avec un historique de bilans ; crédit-bail.
4. Financements alternatifs : financement participatif (loi 15-18 sur le crowdfunding), banques participatives (mourabaha, ijara), subventions de la Charte de l'investissement.

Conclusion : passer progressivement des fonds propres et des aides publiques vers l'autofinancement et l'ouverture du capital, en surveillant l'équilibre financier (fonds de roulement, taux d'endettement).

Dossier II — Analyse coût-volume-profit (en KDH)

1. Compte de résultat différentiel (1er semestre)

Prix HT : 307,20 / 1,2 = 256 DH. Chiffre d'affaires HT : 25 000 × 256 = 6 400 KDH.

Élément	Montant	% du CA
Chiffre d'affaires HT	6 400	100 %
Charges variables (740 + 280 + 480 + 880 + 300 + 200)	2 880	45 %
Marge sur coût variable	3 520	55 %
Charges fixes (400 + 250 + 1 300 + 320 + 40)	2 310
Résultat	1 210	18,9 %

2. Seuil de rentabilité et point mort

$$SR = \frac{CF}{\text{taux de M/CV}} = \frac{2\,310}{0{,}55} = \mathbf{4\,200\ KDH}$$

Le chiffre d'affaires d'un semestre est réalisé en 6 mois : le point mort est atteint au bout de 4 200 / 6 400 × 6 = 3,9375 mois, soit 3 mois et 28 jours : vers le 28 avril N (ventes régulières sur le semestre).

3. Indice de rentabilité

L'indice de rentabilité est le taux de marge sur coût variable : M/CV ÷ CA = 3 520 / 6 400 = 0,55 (55 %). Chaque dirham de chiffre d'affaires supplémentaire rapporte 0,55 DH de marge.

On peut aussi donner l'indice de sécurité : (CA − SR) / CA = (6 400 − 4 200) / 6 400 = 34,4 % : le chiffre d'affaires peut baisser de 34,4 % avant que l'entreprise ne devienne déficitaire.

4. Hausse de 20 % au 2e semestre et levier d'exploitation

Élément	1er semestre	2e semestre (+ 20 %)
Chiffre d'affaires	6 400	7 680
Charges variables (45 %)	2 880	3 456
M/CV (55 %)	3 520	4 224
Charges fixes	2 310	2 310
Résultat	1 210	1 914

Variation du résultat : (1 914 − 1 210) / 1 210 = + 58,18 %.

$$\text{Levier d'exploitation} = \frac{\Delta R / R}{\Delta CA / CA} = \frac{58{,}18\ \%}{20\ \%} = \mathbf{2{,}91}$$

Vérification : levier = M/CV ÷ résultat = 3 520 / 1 210 = 2,91.

Commentaire : une hausse de 1 % du chiffre d'affaires entraîne une hausse de 2,91 % du résultat. Le levier est élevé parce que les charges fixes sont lourdes (45 % des charges totales). C'est un atout quand l'activité progresse, mais un risque si elle recule : une baisse de 20 % du chiffre d'affaires ferait chuter le résultat de 58 %.

5. Chiffre d'affaires pour un résultat de 2 500

$$CA = \frac{CF + R}{\text{taux de M/CV}} = \frac{2\,310 + 2\,500}{0{,}55} = \mathbf{8\,745{,}45\ KDH}$$

Soit + 36,6 % par rapport au premier semestre (environ 34 162 pièces à 256 DH). Commentaire : l'objectif suppose une forte croissance des ventes à structure inchangée ; au-delà d'un certain volume, les charges fixes augmenteront (nouvelles capacités), ce qui relèvera le seuil.

Si l'on prend « 2 500 dh » au pied de la lettre (en dirhams), le chiffre d'affaires nécessaire est (2 310 000 + 2 500) / 0,55 ≈ 4 204 545 DH, à peine au-dessus du seuil de rentabilité.

Dossier III — BioTech SA

1. Résultat net de 2017

Élément	Montant
Résultat comptable avant impôt	550 000
+ Charges non déductibles	150 000
Résultat fiscal	700 000
IS 2017 (barème : 700 000 × 20 % − 30 000)	110 000
Résultat net	440 000

2. Effet de la réduction du capital du 15/02/2018

• Non libéré : 3 000 actions × 300 × 3/4 = 675 000 DH (le nominal est de 3 000 000 / 10 000 = 300 DH).
• Réduction du quart : 3 000 000 / 4 = 750 000 DH, dont 675 000 par renonciation à l'appel et 75 000 remboursés aux actionnaires.
• Nouveau capital : 2 250 000 DH entièrement libéré, 10 000 actions de 225 DH (diminution du nominal de 75 DH).

L'assemblée du 8/5/2018 statue après la réduction : on calcule donc la réserve légale et le premier dividende sur le nouveau capital.

3. Tableau d'affectation du résultat

Élément	Calcul	Montant
Résultat net 2017		440 000
+ Report à nouveau créditeur		90 000
Bénéfice distribuable		530 000
Réserve légale	Plafond : 10 % × 2 250 000 = 225 000, déjà atteint (230 000)	0
1er dividende	6 % × 2 250 000	135 000
Reste		395 000
Réserve facultative (décision de l'AGO)		160 500
Reste		234 500
Superdividende	15 × 10 000	150 000
Report à nouveau (nouveau)		84 500

Dividendes totaux : 135 000 + 150 000 = 285 000 DH (28,50 DH par action). TPA (taxe sur les produits des actions, 15 % en 2018) : 285 000 × 15 % = 42 750 DH ; net versé aux actionnaires : 242 250 DH.

4. Écritures

Date	Compte débité	Compte crédité	Débit	Crédit
15/02/2018	1111 Capital social		675 000
		1119 Actionnaires, capital souscrit non appelé		675 000
15/02/2018	1111 Capital social		75 000
		4468 Autres comptes d'associés, créditeurs		75 000
(remboursement)	4468 Autres comptes d'associés, créditeurs		75 000
		5141 Banques		75 000
08/05/2018	1191 Résultat net de l'exercice (créditeur)		440 000
	1161 Report à nouveau (solde créditeur)		90 000
		1152 Réserves facultatives		160 500
		4465 Associés, dividendes à payer		285 000
		1161 Report à nouveau (solde créditeur)		84 500
08/05/2018	4465 Associés, dividendes à payer		42 750
		4457 État, impôts, taxes et assimilés (TPA)		42 750
10/06/2018	4465 Associés, dividendes à payer		242 250
		5141 Banques		242 250
05/07/2018	4457 État, impôts, taxes et assimilés		42 750
		5141 Banques		42 750

Variante souvent attendue si l'on ignore la réduction (affectation calculée sur la situation au 31/12/2017) : réserve légale 5 % × 440 000 = 22 000 (plafond 300 000) ; 1er dividende 6 % du capital libéré, soit 6 % × (7 000 × 300 + 3 000 × 75) = 139 500 ; réserve facultative 160 500 ; superdividende 150 000 ; report à nouveau 58 000 DH. Indiquez sur la copie la lecture retenue.

Dossier IV — Les moyens de votre réussite universitaire

Réflexion personnelle, mais structurée. Plan possible :

Introduction : la réussite d'une licence est d'abord un effort personnel, mais elle repose aussi sur un environnement. Annonce : les catégories de moyens, puis leur apport réel et leurs limites.

I. Les catégories de moyens

1. Moyens humains : enseignants, encadrants de travaux dirigés et de projets de fin d'études, personnel administratif, camarades (travail en groupe).
2. Moyens pédagogiques et documentaires : cours, polycopiés, bibliothèque, ressources numériques et plateformes d'enseignement à distance, logiciels (tableur, comptabilité, statistiques).
3. Moyens matériels : amphithéâtres, salles informatiques, connexion internet, transport et résidence universitaires.
4. Moyens financiers : bourse d'études (Minhaty), soutien de la famille, éventuellement un emploi à temps partiel.
5. Moyens d'ouverture professionnelle : stages, conférences, clubs étudiants, partenariats avec les entreprises.

II. Appréciation de leur contribution

1. Apports : solides bases théoriques en comptabilité, finance et gestion ; autonomie dans le travail personnel ; accès gratuit à l'enseignement supérieur.
2. Limites : sureffectifs dans les amphithéâtres de la faculté à accès ouvert, encadrement individuel limité, bibliothèques parfois insuffisantes, peu de cas pratiques et de stages.
3. Ce que l'étudiant a dû compenser : travail personnel, ressources en ligne, groupes de révision, recherche active de stages.

Conclusion : relier au projet de master : le master FCA, à effectif réduit, offre l'encadrement et la professionnalisation qui ont manqué ; montrer votre motivation.

Conseils : rester mesuré (pas de critique virulente de l'institution), donner des exemples concrets tirés de votre parcours, soigner l'orthographe (elle est notée).