Les dysfonctionnements du marché : l'inflation
Introduction
La stabilité des prix est un objectif majeur de la politique économique. Une hausse durable des prix réduit le pouvoir d'achat et perturbe les décisions des agents : c'est l'inflation.
I. Définition et mesure
L'inflation est une hausse générale, durable et auto-entretenue du niveau général des prix.
- Générale : elle touche l'ensemble des biens et services, pas un seul produit ;
- Durable : elle s'inscrit dans le temps ;
- Auto-entretenue : une hausse en provoque d'autres.
À l'inverse, la déflation est une baisse durable du niveau général des prix, et la désinflation est un ralentissement de l'inflation (les prix augmentent encore, mais moins vite).
Mesure : l'indice des prix à la consommation (IPC)
Au Maroc, l'inflation est mesurée par le HCP à l'aide de l'IPC, qui suit l'évolution des prix d'un panier de biens et services consommés par les ménages.
$$\text{Taux d'inflation} = \frac{IPC_1 - IPC_0}{IPC_0} \times 100$$
Le pouvoir d'achat
$$\text{Indice du pouvoir d'achat} = \frac{\text{indice du revenu nominal}}{\text{indice des prix}} \times 100$$
Si les prix augmentent plus vite que les revenus, le pouvoir d'achat baisse.
II. Les formes de l'inflation
| Forme | Taux annuel (ordre de grandeur) |
|---|---|
| Inflation rampante (modérée) | Quelques % par an |
| Inflation galopante | Plus de 10 % par an |
| Hyperinflation | Des centaines, voire des milliers de % |
| Stagflation | Inflation + stagnation de l'activité et chômage |
III. Les causes de l'inflation
1. L'inflation par la demande
La demande globale dépasse l'offre disponible : les producteurs ne peuvent pas augmenter rapidement la production, les prix montent. Causes : hausse des revenus, crédit facile, dépenses publiques élevées.
2. L'inflation par les coûts
Les entreprises répercutent sur leurs prix la hausse de leurs coûts de production : salaires, matières premières, énergie, taux d'intérêt. L'inflation importée en est une forme : hausse du prix des produits importés (pétrole, blé) ou dépréciation de la monnaie nationale.
3. L'inflation monétaire
Pour les monétaristes (Milton Friedman), « l'inflation est toujours et partout un phénomène monétaire » : elle résulte d'une croissance de la masse monétaire plus rapide que celle de la production.
4. L'inflation structurelle
Elle provient des rigidités de l'économie : monopoles, indexation des salaires sur les prix, circuits de distribution longs avec de nombreux intermédiaires.
IV. Les conséquences de l'inflation
| Conséquences négatives | Conséquences « positives » |
|---|---|
| Baisse du pouvoir d'achat (salariés, retraités) | Allègement du poids réel des dettes (emprunteurs) |
| Perte de compétitivité-prix à l'exportation | Stimulation possible de l'activité à court terme |
| Découragement de l'épargne | Réduction de la dette publique réelle |
| Incertitude pour les entreprises |
V. La lutte contre l'inflation
- Politique monétaire restrictive : hausse du taux directeur par Bank Al-Maghrib pour freiner le crédit ;
- Politique budgétaire de rigueur : réduction du déficit public ;
- Politique des revenus : modération salariale ;
- Mesures structurelles : renforcement de la concurrence, lutte contre la spéculation, soutien de certains prix (Caisse de compensation pour le gaz butane, le sucre et la farine).
Exercice 1 — Taux d'inflation et pouvoir d'achat (données fictives)
| Année | IPC | Salaire mensuel moyen (DH) |
|---|---|---|
| 2023 | 104,0 | 5 000 |
| 2024 | 106,6 | 5 100 |
- Calculez le taux d'inflation en 2024.
- Calculez le taux de variation du salaire nominal.
- Le pouvoir d'achat a-t-il augmenté ? Justifiez par un calcul.
Voir le corrigé
- $\frac{106{,}6 - 104}{104} \times 100 = 2{,}5\%$.
- $\frac{5\,100 - 5\,000}{5\,000} \times 100 = 2\%$.
- Indice du salaire $= 102$ ; indice des prix $= \frac{106{,}6}{104} \times 100 = 102{,}5$. Indice du pouvoir d'achat $= \frac{102}{102{,}5} \times 100 \approx 99{,}51$ : le pouvoir d'achat a baissé d'environ 0,49 %, car les prix ont augmenté plus vite que le salaire.
Exercice 2 — Identifier la cause
Quelle forme d'inflation illustre chaque situation ? a) Le prix mondial du pétrole double ; b) les banques accordent massivement des crédits à la consommation ; c) une grève entraîne une hausse générale des salaires répercutée sur les prix ; d) les produits agricoles passent par cinq intermédiaires avant le consommateur.
Voir le corrigé
a) Inflation par les coûts (inflation importée) ; b) Inflation par la demande (et monétaire) ; c) Inflation par les coûts (salaires) ; d) Inflation structurelle (circuits de distribution).
L'essentiel — L'inflation
- Définition : hausse générale, durable et auto-entretenue du niveau des prix.
- Déflation : baisse durable des prix ; désinflation : ralentissement de l'inflation.
- Mesure : IPC (HCP) ; $\text{taux} = \frac{IPC_1 - IPC_0}{IPC_0} \times 100$.
- Pouvoir d'achat $= \frac{\text{indice revenu}}{\text{indice prix}} \times 100$.
- Formes : rampante, galopante, hyperinflation, stagflation.
- Causes : par la demande, par les coûts (dont importée), monétaire (Friedman), structurelle.
- Conséquences : baisse du pouvoir d'achat, perte de compétitivité ; allègement des dettes.
- Remèdes : hausse du taux directeur, rigueur budgétaire, modération salariale, concurrence, compensation.