Le budget de trésorerie

Objectifs du chapitre — À la fin de ce chapitre, vous saurez :

• expliquer le rôle du budget de trésorerie, dernier maillon de la chaîne budgétaire ;
• établir le budget des encaissements et le budget des décaissements ;
• construire le budget de TVA ;
• présenter le budget de trésorerie mois par mois et repérer les besoins de financement ;
• proposer des solutions d'ajustement et relier le budget aux documents prévisionnels.

6.1 Le rôle du budget de trésorerie

Une entreprise peut être bénéficiaire et manquer d'argent : ses clients paient à 60 jours, elle règle ses fournisseurs à 30 jours, elle investit… Le budget de trésorerie traduit tous les autres budgets en flux d'encaissements et de décaissements, mois par mois, pour vérifier que la trésorerie reste suffisante et, sinon, prévoir à temps un financement.

Définition — Budget de trésorerie. État prévisionnel, établi en général par mois, qui recense les encaissements et les décaissements attendus et en déduit la trésorerie de fin de chaque mois.

Il a trois objectifs :

1. anticiper les besoins de trésorerie (et négocier un découvert ou un crédit de campagne avant d'en avoir besoin) ;
2. placer les excédents temporaires ;
3. vérifier la cohérence de l'ensemble des budgets : un budget de trésorerie structurellement négatif remet en cause les autres budgets.

6.2 La structure du budget de trésorerie

Il se construit en trois étapes, dans cet ordre :

Étape	Document	Contenu
1	Budget des encaissements	Ventes TTC encaissées selon les délais clients, créances du bilan d'ouverture, cessions d'immobilisations, emprunts obtenus, apports en capital, subventions
2	Budget de la TVA	TVA collectée, TVA déductible, TVA due et date de paiement
3	Budget des décaissements	Achats TTC réglés selon les délais fournisseurs, dettes du bilan d'ouverture, salaires, charges sociales, autres charges, TVA due, IS (acomptes), investissements TTC, remboursements d'emprunts, dividendes

Puis :

$$\boxed{\text{Trésorerie fin de mois} = \text{Trésorerie début de mois} + \text{Encaissements} - \text{Décaissements}}$$

Règles d'or :

• on raisonne en TTC pour tout ce qui est soumis à la TVA (le client paie TTC, on paie le fournisseur TTC) ;
• on ne retient que des flux de trésorerie : les dotations aux amortissements et aux provisions n'y figurent jamais ;
• les créances et dettes du bilan d'ouverture sont encaissées ou payées pendant la période budgétée.

6.3 Le budget de la TVA

La TVA n'est pas une charge pour l'entreprise : elle collecte la TVA sur ses ventes pour le compte de l'État et récupère celle payée sur ses achats. Elle verse la différence :

$$\boxed{\text{TVA due du mois} = \text{TVA collectée} - \text{TVA déductible}}$$

Au Maroc, le taux normal est de 20 % (des taux réduits existent pour certains produits). Les entreprises au régime de la déclaration mensuelle versent la TVA d'un mois au cours du mois suivant. Si la TVA déductible dépasse la TVA collectée (mois d'investissement important), il naît un crédit de TVA, reporté sur les mois suivants.

Exigibilité. En droit marocain, la TVA est en principe exigible à l'encaissement ; l'entreprise peut opter pour le régime des débits (TVA exigible dès la facturation). Les exercices précisent l'hypothèse retenue ; dans ce chapitre, on suppose l'option pour les débits, la plus simple à calculer.

Modèle de budget de TVA

	Mois 1	Mois 2	Mois 3
TVA collectée sur ventes
− TVA déductible sur achats et charges
− TVA déductible sur immobilisations
− Crédit de TVA reporté
= TVA due (à payer le mois suivant)

6.4 Les encaissements et les décaissements

Les ventes TTC se répartissent selon les conditions de paiement. Exemple : 40 % au comptant et 60 % à 30 jours : les ventes de janvier sont encaissées pour 40 % en janvier et 60 % en février. On construit souvent un tableau à double entrée (ventes du mois en ligne, mois d'encaissement en colonne) qui donne aussi, en fin de période, les créances clients du bilan prévisionnel.

Les achats TTC suivent la même logique avec les délais fournisseurs.

Les salaires sont payés en général le mois même (salaires nets), les charges sociales (cotisations CNSS, AMO, retenues à reverser) le mois suivant.

Les investissements sont décaissés TTC à la date de paiement ; la TVA sur immobilisations est récupérable, ce qui réduit la TVA due.

6.5 L'ajustement du budget de trésorerie

Si la trésorerie prévisionnelle devient négative, plusieurs solutions sont possibles :

Nature du besoin	Solutions
Ponctuel ou saisonnier	Découvert autorisé, facilité de caisse, crédit de campagne, escompte d'effets, affacturage
Durable	Réduire le BFR (délais clients, stocks), étaler un investissement, le financer par un emprunt à moyen terme ou par crédit-bail, augmentation de capital
Décalage de flux	Négocier des délais fournisseurs (dans les limites légales), décaler un décaissement non urgent, accélérer un encaissement

Si la trésorerie est excédentaire, on place les excédents (dépôts à terme, bons du Trésor, OPCVM monétaires) ou on rembourse des dettes coûteuses.

6.6 Les documents de synthèse prévisionnels

Le budget de trésorerie permet d'établir le bilan prévisionnel : la trésorerie de fin de période va à l'actif ; les créances clients non encore encaissées, les dettes fournisseurs non payées, la TVA due non versée sont repris au bilan. Le CPC prévisionnel est construit, lui, en HT et comprend les charges calculées (dotations). La différence entre résultat prévu et variation de trésorerie s'explique par les décalages de paiement, la TVA, les investissements et les charges calculées.

6.7 Méthode : construire le budget de trésorerie à l'examen

1. Convertir toutes les opérations soumises à TVA en TTC.
2. Établir le tableau des encaissements (ventes mois par mois, créances d'ouverture) en respectant les délais.
3. Établir le budget de TVA (collectée, déductible, due, mois de paiement).
4. Établir le tableau des décaissements (fournisseurs, salaires, charges sociales, autres charges, TVA due, investissements, emprunts, dettes d'ouverture).
5. Présenter le budget de trésorerie : trésorerie initiale, encaissements, décaissements, solde du mois, trésorerie finale.
6. Commenter : mois déficitaires, cause, solution proposée.

Les pièges à éviter

• Mélanger HT et TTC.
• Inscrire des amortissements ou des provisions dans les décaissements.
• Oublier les créances et dettes du bilan d'ouverture.
• Payer la TVA du mois dans le mois même (elle est payée le mois suivant au régime mensuel).
• Oublier la TVA sur immobilisations, qui peut rendre la TVA due nulle ou créer un crédit de TVA.