L'état des soldes de gestion (ESG)
Introduction
Le CPC donne le résultat net, mais n'explique pas comment il s'est formé. L'état des soldes de gestion (ESG), document de synthèse du CGNC, décompose le résultat en soldes intermédiaires et calcule la capacité d'autofinancement.
L'ESG comprend deux tableaux : le tableau de formation des résultats (TFR) et le tableau de la capacité d'autofinancement (CAF).
I. Le tableau de formation des résultats (TFR)
| N° | Élément | Calcul |
|---|---|---|
| 1 | Ventes de marchandises (en l'état) | |
| 2 | − Achats revendus de marchandises | |
| I | Marge brute sur ventes en l'état | 1 − 2 |
| II | Production de l'exercice | Ventes de biens et services produits ± variation de stocks de produits + immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même |
| III | Consommation de l'exercice | Achats consommés de matières et fournitures + autres charges externes |
| IV | Valeur ajoutée (VA) | I + II − III |
| 8 | + Subventions d'exploitation | |
| 9 | − Impôts et taxes | |
| 10 | − Charges de personnel | |
| V | Excédent brut d'exploitation (EBE) ou insuffisance brute (IBE) | IV + 8 − 9 − 10 |
| 11 | + Autres produits d'exploitation | |
| 12 | − Autres charges d'exploitation | |
| 13 | + Reprises d'exploitation, transferts de charges | |
| 14 | − Dotations d'exploitation | |
| VI | Résultat d'exploitation | V + 11 − 12 + 13 − 14 |
| VII | Résultat financier | Produits financiers − charges financières |
| VIII | Résultat courant | VI + VII |
| IX | Résultat non courant | Produits non courants − charges non courantes |
| 15 | − Impôts sur les résultats | |
| X | Résultat net de l'exercice | VIII + IX − 15 |
Signification des principaux soldes
- Marge brute : rentabilité de l'activité commerciale (revente en l'état) ;
- Valeur ajoutée : richesse créée par l'entreprise ; elle rémunère le personnel, l'État, les prêteurs et les actionnaires ;
- EBE : ressource dégagée par l'exploitation, indépendamment des politiques d'amortissement et de financement ;
- Résultat courant : résultat des activités habituelles.
II. La capacité d'autofinancement (CAF)
La CAF est l'ensemble des ressources internes dégagées par l'activité de l'entreprise, qu'elle peut utiliser pour financer ses investissements, rembourser ses emprunts ou verser des dividendes.
Méthode additive (à partir du résultat net)
| Élément | |
|---|---|
| Résultat net de l'exercice | |
| + | Dotations d'exploitation (1) |
| + | Dotations financières (1) |
| + | Dotations non courantes (1) |
| − | Reprises d'exploitation (2) |
| − | Reprises financières (2) |
| − | Reprises non courantes (2) |
| − | Produits des cessions d'immobilisations |
| + | Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées |
| = | Capacité d'autofinancement (CAF) |
| − | Distributions de bénéfices (dividendes) |
| = | Autofinancement |
(1) À l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie. (2) À l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie, et des transferts de charges.
Logique : on neutralise les charges et produits calculés (sans mouvement de trésorerie) et le résultat de cession.
$$\text{Autofinancement} = CAF - \text{dividendes distribués}$$
Exercice 1 — TFR (données fictives, en milliers de DH)
Ventes de marchandises 1 800 ; achats revendus de marchandises 1 250 ; ventes de biens produits 2 600 ; variation de stocks de produits +40 ; achats consommés de matières 1 300 ; autres charges externes 420 ; impôts et taxes 60 ; charges de personnel 900 ; autres produits d'exploitation 20 ; dotations d'exploitation 280 ; reprises d'exploitation 30 ; produits financiers 25 ; charges financières 115 ; produits non courants 60 ; charges non courantes 40 ; IS 50.
Établissez le TFR.
Voir le corrigé
| Solde | Calcul | Montant |
|---|---|---|
| I. Marge brute | $1\,800 - 1\,250$ | 550 |
| II. Production | $2\,600 + 40$ | 2 640 |
| III. Consommation | $1\,300 + 420$ | 1 720 |
| IV. VA | $550 + 2\,640 - 1\,720$ | 1 470 |
| V. EBE | $1\,470 - 60 - 900$ | 510 |
| VI. Résultat d'exploitation | $510 + 20 + 30 - 280$ | 280 |
| VII. Résultat financier | $25 - 115$ | −90 |
| VIII. Résultat courant | $280 - 90$ | 190 |
| IX. Résultat non courant | $60 - 40$ | 20 |
| X. Résultat net | $190 + 20 - 50$ | 160 |
Exercice 2 — CAF (suite)
Informations complémentaires : les dotations d'exploitation (280) comprennent 40 de dotations aux provisions pour dépréciation de l'actif circulant ; les reprises d'exploitation (30) portent entièrement sur l'actif circulant ; les produits non courants comprennent 45 de produits de cession d'immobilisations, dont la VNA (incluse dans les charges non courantes) est de 30. Dividendes distribués : 70.
Calculez la CAF et l'autofinancement.
Voir le corrigé
| Élément | Montant | |
|---|---|---|
| Résultat net | 160 | |
| + | Dotations d'exploitation hors actif circulant ($280 - 40$) | 240 |
| − | Reprises d'exploitation hors actif circulant | 0 |
| − | Produits des cessions d'immobilisations | 45 |
| + | VNA des immobilisations cédées | 30 |
| = | CAF | 385 |
| − | Dividendes | 70 |
| = | Autofinancement | 315 |
L'essentiel — L'ESG
- TFR : marge brute (I) ; production (II) ; consommation (III) ; VA = I + II − III ; EBE = VA + subventions − impôts et taxes − charges de personnel ; résultat d'exploitation ; financier ; courant ; non courant ; net.
- CAF (additive) = RN + dotations (hors actif circulant et trésorerie) − reprises (idem, hors transferts) − produits de cession + VNA des immobilisations cédées.
- Autofinancement = CAF − dividendes.
- VA : richesse créée ; EBE : performance de l'exploitation.