Introduction à la macroéconomie et comptabilité nationale

Objectifs du chapitre — À la fin de ce chapitre, vous saurez :

• définir l'objet de la macroéconomie et la distinguer de la microéconomie ;
• citer les grands objectifs de la politique économique (carré magique) ;
• identifier les secteurs institutionnels et les opérations de la comptabilité nationale ;
• construire et lire un circuit économique ;
• distinguer une grandeur de stock et une grandeur de flux.

1.1 L'objet de la macroéconomie

La macroéconomie étudie le fonctionnement de l'économie dans son ensemble, à travers des grandeurs agrégées : la production nationale, le revenu, la consommation totale, l'investissement, le niveau général des prix, l'emploi, les échanges extérieurs. La microéconomie, au contraire, analyse les décisions individuelles d'un consommateur ou d'une entreprise et la formation du prix sur un marché particulier.

Le passage du micro au macro n'est pas une simple addition : un comportement raisonnable pour un individu peut produire un résultat collectif inattendu. C'est le paradoxe de l'épargne : si tous les ménages décident d'épargner davantage au même moment, la demande baisse, la production et les revenus reculent, et l'épargne totale peut finalement ne pas augmenter (chapitre 5).

La macroéconomie cherche à répondre à des questions concrètes : pourquoi la croissance marocaine est-elle si sensible à la pluviométrie ? Pourquoi l'inflation a-t-elle fortement augmenté en 2022 ? Une hausse des dépenses publiques réduit-elle le chômage ? Quel est l'effet d'une hausse du taux directeur de Bank Al-Maghrib ?

1.2 Les grands objectifs : le carré magique

L'économiste Nicholas Kaldor a résumé les objectifs de la politique économique sous la forme d'un carré magique, ainsi nommé parce qu'il est très difficile de les atteindre tous en même temps :

Objectif	Indicateur	Source au Maroc
Croissance	Taux de croissance du PIB en volume	HCP
Plein emploi	Taux de chômage	HCP (enquête nationale sur l'emploi)
Stabilité des prix	Taux d'inflation (indice des prix à la consommation)	HCP ; objectif suivi par Bank Al-Maghrib
Équilibre extérieur	Solde du compte courant de la balance des paiements	Office des changes

Ces objectifs peuvent entrer en conflit : une relance forte de la demande réduit le chômage mais peut accélérer l'inflation et creuser le déficit extérieur (hausse des importations).

1.3 Les grands courants de pensée

• Les classiques (Smith, Ricardo, Say) : les marchés s'équilibrent spontanément grâce à la flexibilité des prix et des salaires ; « l'offre crée sa propre demande » (loi de Say) ; la monnaie est neutre.
• Keynes (Théorie générale, 1936) : la production est déterminée par la demande effective ; un équilibre de sous-emploi durable est possible ; l'État doit intervenir pour soutenir la demande. La macroéconomie moderne naît avec lui.
• Les monétaristes (Friedman) : l'inflation est avant tout un phénomène monétaire ; la politique de relance est inefficace à long terme.
• La nouvelle économie classique (Lucas) et les nouveaux keynésiens : débat sur les anticipations rationnelles et la rigidité des prix, qui inspire aujourd'hui les banques centrales.

1.4 Les secteurs institutionnels

La comptabilité nationale regroupe les unités institutionnelles (agents ayant une autonomie de décision) en secteurs selon leur fonction principale et l'origine de leurs ressources :

Secteur institutionnel	Fonction principale	Ressources principales
Sociétés non financières (SNF)	Produire des biens et services marchands non financiers	Ventes
Sociétés financières (SF)	Financer l'économie (banques), assurer	Intérêts, commissions, primes
Administrations publiques (APU)	Produire des services non marchands, redistribuer	Impôts, cotisations sociales
Ménages (y compris les entrepreneurs individuels)	Consommer ; produire pour les entrepreneurs individuels	Salaires, revenus de la propriété, revenus mixtes, prestations
Institutions sans but lucratif au service des ménages (ISBLSM)	Services non marchands aux ménages (associations)	Cotisations, dons
Reste du monde (RDM)	Regroupe les opérations des unités non résidentes avec les résidents	—

Une unité est résidente si son centre d'intérêt économique se trouve sur le territoire depuis au moins un an, quelle que soit sa nationalité : une filiale marocaine d'un groupe étranger est résidente ; un Marocain installé en Europe depuis plusieurs années ne l'est pas.

1.5 Les opérations économiques

Catégorie	Exemples
Opérations sur biens et services	Production, consommation intermédiaire, consommation finale, formation brute de capital fixe (FBCF), variation des stocks, exportations, importations
Opérations de répartition	Salaires, cotisations sociales, impôts, subventions, intérêts, dividendes, prestations sociales, transferts
Opérations financières	Crédits, émission d'actions et d'obligations, dépôts, variation de la monnaie

Les opérations sur biens et services décrivent la création et l'utilisation des richesses ; les opérations de répartition, la façon dont les revenus sont distribués puis redistribués ; les opérations financières, la manière dont les besoins de financement sont couverts.

1.6 Le circuit économique

Le circuit économique représente les flux entre agents. Dans le circuit le plus simple (ménages et entreprises, sans État ni extérieur) :

• les entreprises produisent et versent des revenus (salaires, profits distribués) aux ménages ;
• les ménages dépensent leur revenu en consommation ou l'épargnent ;
• l'épargne, collectée par les banques, finance l'investissement des entreprises.

$$\text{Production} = \text{Revenu} = \text{Dépense} \qquad Y = C + I \quad \text{et} \quad Y = C + S \;\Rightarrow\; S = I$$

À chaque flux réel (biens, travail) correspond un flux monétaire de sens inverse (paiement, salaire). L'introduction de l'État (impôts $T$, dépenses $G$) et du reste du monde (exportations $X$, importations $M$) complète le circuit :

$$Y = C + I + G + X - M \qquad \text{et} \qquad (S - I) + (T - G) = X - M$$

Cette dernière égalité montre que l'excédent d'épargne privée et le solde budgétaire se reflètent dans le solde extérieur (chapitre 3).

1.7 Stocks et flux

Notion	Définition	Exemples
Flux	Grandeur mesurée sur une période	PIB annuel, revenu mensuel, investissement de l'année, déficit budgétaire
Stock	Grandeur mesurée à une date	Patrimoine, capital productif, dette publique au 31 décembre, réserves de change, masse monétaire à fin de mois

Les flux modifient les stocks : $\text{Stock}_{fin} = \text{Stock}_{\text{début}} + \text{flux entrants} - \text{flux sortants}$. Ainsi, la dette publique de fin d'année est égale à la dette de début d'année augmentée du déficit de l'année (en simplifiant).

1.8 La comptabilité nationale au Maroc

Au Maroc, les comptes nationaux sont établis par le Haut-Commissariat au Plan (HCP) selon le Système de comptabilité nationale des Nations unies (SCN 2008). Ils comprennent notamment :

• le tableau des ressources et des emplois (TRE), qui décrit l'équilibre de chaque produit (chapitre 3) ;
• le tableau économique d'ensemble (TEE), qui présente les comptes de chaque secteur institutionnel ;
• des comptes trimestriels, qui permettent de suivre la conjoncture.

D'autres institutions produisent des statistiques macroéconomiques : Bank Al-Maghrib (statistiques monétaires), l'Office des changes (commerce extérieur, balance des paiements), le ministère de l'Économie et des Finances (finances publiques).

1.9 Méthode : analyser une grandeur économique

1. Qui ? Identifier l'agent ou le secteur institutionnel concerné (et vérifier sa résidence).
2. Quoi ? Classer l'opération : biens et services, répartition ou financière.
3. Quand ? Préciser s'il s'agit d'un flux (période) ou d'un stock (date).
4. Où dans le circuit ? Situer le flux entre les agents et vérifier les égalités $Y = C + I + G + X - M$ et $(S - I) + (T - G) = X - M$.

Les pièges à éviter

• Confondre nationalité et résidence : c'est la résidence qui compte en comptabilité nationale.
• Additionner des stocks et des flux (par exemple la dette publique et le déficit de l'année).
• Croire que la macroéconomie est la simple somme des comportements individuels (paradoxe de l'épargne).
• Attribuer la comptabilité nationale à Bank Al-Maghrib : c'est le HCP.
• Classer une association (ISBLSM) parmi les administrations publiques.