QCM Mathématiques Financières : 100 questions corrigées

Question 1 sur 100 · Chapitre 1

La formule fondamentale de l'intérêt simple, pour une durée $n$ exprimée en années, est :

a. $I = \dfrac{C \times t \times n}{100}$ b. $I = C \times (1+t)^n$ c. $I = \dfrac{C \times n}{t \times 100}$ d. $I = C \times t \times n \times 100$

Question 2 sur 100 · Chapitre 1

Lorsque la durée $j$ est exprimée en jours, avec une année bancaire de 360 jours, la formule de l'intérêt simple devient :

a. $I = \dfrac{C \times t \times j}{36000}$ b. $I = \dfrac{C \times t \times j}{365}$ c. $I = \dfrac{C \times t \times j}{3600}$ d. $I = \dfrac{C \times t}{j \times 100}$

Question 3 sur 100 · Chapitre 1

(Adapté Casablanca ENCG Finance 2022) La valeur acquise par un capital de 4 616 € placé à intérêts simples à 10,5 % (annuel) est égale, au bout d'un certain temps, à 4 737,17 €. Quelle est la durée du placement ?

a. Une année b. Un quart d'année c. Semestre

Question 4 sur 100 · Chapitre 1

Un capital de 15 000 DH est placé à intérêt simple au taux annuel de 8 % pendant 2 ans et 3 mois. Quel est l'intérêt produit ?

a. 2 700 DH b. 2 400 DH c. 3 000 DH d. 2 160 DH

Question 5 sur 100 · Chapitre 1

Quelle est la valeur acquise par un capital de 25 000 DH placé à 6 % pendant 90 jours (année bancaire de 360 jours) ?

a. 25 375 DH b. 25 300 DH c. 25 675 DH d. 25 150 DH

Question 6 sur 100 · Chapitre 1

En intérêts simples, la valeur acquise $C_n = C_0(1+t \times n)$ en fonction du temps $n$ est représentée graphiquement par :

a. Une droite (proportionnalité de l'intérêt au temps) b. Une courbe exponentielle c. Une hyperbole d. Une parabole

Question 7 sur 100 · Chapitre 1

Un capital $C_1$ = 10 000 DH est placé à 4 % pendant 3 mois, un capital $C_2$ = 20 000 DH à 6 % pendant 6 mois, à la même date. Quel est le taux moyen de placement ?

a. 5,6 % b. 5 % c. 6 % d. 5,33 %

Question 8 sur 100 · Chapitre 1

Le taux mensuel proportionnel à un taux annuel de 12 % (en intérêts simples) est de :

a. 1 % b. 12 % c. 0,12 % d. 6 %

Question 9 sur 100 · Chapitre 1

Un capital placé à intérêt simple pendant 146 jours au taux de 5 % produit un intérêt de 730 DH. Quel est ce capital ?

a. 36 000 DH b. 35 000 DH c. 40 000 DH d. 30 000 DH

Question 10 sur 100 · Chapitre 1

Le domaine d'application privilégié des intérêts simples concerne :

a. Les opérations financières à court terme (≤ 1 an), comptes courants et placements courts b. Les emprunts obligataires sur 10 ans c. Les emprunts indivis amortis sur 20 ans d. Les rentes perpétuelles

Question 11 sur 100 · Chapitre 1

Un capital $C_1$ = 8 000 DH placé à 5 % pendant $n_1$ mois produit le même intérêt qu'un capital $C_2$ = 12 000 DH placé à 4 % pendant 3 mois. Quelle est la valeur de $n_1$ ?

a. 3,6 mois b. 4 mois c. 3 mois d. 4,5 mois

Question 12 sur 100 · Chapitre 1

En intérêts simples, contrairement aux intérêts composés, les intérêts produits à chaque période :

a. Ne s'ajoutent pas au capital pour produire eux-mêmes des intérêts (pas de capitalisation) b. S'ajoutent systématiquement au capital c. Sont toujours nuls après la première période d. Diminuent le capital initial

Question 13 sur 100 · Chapitre 2

La lettre de change et le billet à ordre se distinguent car :

a. La lettre de change est tirée par le créancier (fournisseur), le billet à ordre est souscrit par le débiteur (client) b. La lettre de change est souscrite par le débiteur, le billet à ordre est tiré par le créancier c. Les deux sont toujours souscrits par le débiteur d. Il n'existe aucune différence juridique entre les deux

Question 14 sur 100 · Chapitre 2

La formule de l'escompte commercial (à l'escompte) est :

a. $e = \dfrac{V_n \times t \times j}{36000}$ b. $e = V_n \times (1+t)^j$ c. $e = \dfrac{V_0 \times t \times j}{36000}$ d. $e = V_n - t \times j$

Question 15 sur 100 · Chapitre 2

Un effet de valeur nominale 50 000 DH est escompté 60 jours avant son échéance, au taux de 9 %. Quelle est sa valeur actuelle commerciale ?

a. 49 250 DH b. 49 000 DH c. 48 500 DH d. 49 500 DH

Question 16 sur 100 · Chapitre 2

(Adapté Casablanca ENCG Finance 2022) Un effet au 25 octobre, escompté le 27 juillet à 12 %, a une valeur actuelle égale à 1 884 €. Le nominal de cet effet est :

a. 2 145,33 € b. 1 896,48 € c. 1 942,27 €

Question 17 sur 100 · Chapitre 2

Le taux réel de revient de l'escompte pour le client (agios) est :

a. Toujours égal au taux d'escompte nominal affiché b. Généralement supérieur au taux d'escompte nominal, car les agios intègrent l'escompte et les commissions HT + TVA, sur un montant net inférieur à la valeur nominale c. Toujours inférieur au taux d'escompte nominal d. Indépendant du montant des commissions bancaires

Question 18 sur 100 · Chapitre 2

Un effet de 20 000 DH est escompté à 10 % sur 90 jours, avec une commission fixe de 50 DH HT (TVA 10 %). Quel est le taux réel annuel de revient de l'opération ?

a. 11,42 % b. 10 % c. 12 % d. 9,5 %

Question 19 sur 100 · Chapitre 2

L'échéance moyenne de plusieurs effets de commerce correspond à :

a. La date unique pondérée par les montants et les échéances de chaque effet, remplaçant plusieurs effets par un effet unique de montant égal à leur somme b. La date la plus proche parmi les effets c. La date la plus éloignée parmi les effets d. La moyenne arithmétique simple des montants uniquement

Question 20 sur 100 · Chapitre 2

Un effet 1 de nominal 10 000 DH échoit dans 60 jours ; un effet 2 doit lui être équivalent à la date d'aujourd'hui, avec une échéance dans 90 jours, au taux d'escompte de 8 %. Quel est le nominal de l'effet 2 ?

a. 10 068,03 DH b. 10 000 DH c. 9 950 DH d. 10 200 DH

Question 21 sur 100 · Chapitre 2

La valeur actuelle commerciale d'un effet se calcule par :

a. $V_0 = V_n - e$ (valeur nominale diminuée de l'escompte) b. $V_0 = V_n + e$ c. $V_0 = V_n \times e$ d. $V_0 = V_n / e$

Question 22 sur 100 · Chapitre 2

Un effet de 15 000 DH est escompté 45 jours avant son échéance au taux de 12 %. Sa valeur actuelle commerciale est :

a. 14 775 DH b. 14 700 DH c. 14 850 DH d. 14 600 DH

Question 23 sur 100 · Chapitre 2

Le billet à ordre est un effet de commerce :

a. Souscrit par le débiteur (acheteur), qui s'engage à payer le créancier à une échéance donnée b. Tiré par le créancier sur son débiteur c. Émis exclusivement par l'État d. Négociable uniquement en bourse

Question 24 sur 100 · Chapitre 2

L'échéance commune se distingue de l'échéance moyenne car :

a. L'échéance commune est fixée arbitrairement à une date choisie (souvent imposée), l'échéance moyenne est calculée comme la date d'équivalence naturelle pondérée b. Les deux notions sont rigoureusement identiques c. L'échéance commune ne concerne qu'un seul effet d. L'échéance moyenne dépend du taux de TVA

Question 25 sur 100 · Chapitre 3

La formule de la valeur acquise en intérêts composés est :

a. $C_n = C_0(1+i)^n$ b. $C_n = C_0(1+in)$ c. $C_n = C_0 \times i \times n$ d. $C_n = C_0 / (1+i)^n$

Question 26 sur 100 · Chapitre 3

Un capital de 50 000 DH est placé à intérêts composés pendant 5 ans au taux de 6 %. Quelle est sa valeur acquise ?

a. 66 911,28 DH b. 65 000 DH c. 68 000 DH d. 66 000 DH

Question 27 sur 100 · Chapitre 3

Quelle est la valeur actuelle d'un capital de 100 000 DH disponible dans 8 ans, au taux de 7 % ?

a. 58 200,87 DH b. 60 000 DH c. 56 000 DH d. 58 800 DH

Question 28 sur 100 · Chapitre 3

Quel est le taux semestriel équivalent à un taux annuel de 8 %, en intérêts composés ?

a. 3,923 % b. 4 % c. 3,5 % d. 4,5 %

Question 29 sur 100 · Chapitre 3

Lorsque la capitalisation est infra-annuelle (mensuelle, trimestrielle...), le TEG (taux effectif global annuel) est, comparé au taux nominal annoncé :

a. Toujours supérieur (piège classique QCM) b. Toujours inférieur c. Toujours strictement égal d. Indépendant de la fréquence de capitalisation

Question 30 sur 100 · Chapitre 3

Un emprunt affiche un taux nominal annuel de 12 % avec capitalisation mensuelle (soit 1 % par mois). Quel est le TEG annuel réel ?

a. 12,68 % b. 12 % c. 13 % d. 12,5 %

Question 31 sur 100 · Chapitre 3

Un capital est placé à intérêts composés au taux de 6 %. Au bout de combien d'années environ ce capital aura-t-il doublé ?

a. Environ 11,9 ans b. 10 ans c. 12,5 ans d. 14 ans

Question 32 sur 100 · Chapitre 3

La notion de taux équivalent en intérêts composés répond à la relation :

a. $(1+i_p)^k = 1+i_a$ b. $i_p = i_a / k$ c. $i_p = i_a \times k$ d. $i_p = i_a - k$

Question 33 sur 100 · Chapitre 3

Le domaine d'application privilégié des intérêts composés concerne :

a. Les opérations financières à long terme (> 1 an), où les intérêts s'ajoutent au capital et deviennent eux-mêmes producteurs d'intérêts b. Exclusivement les effets de commerce c. Uniquement les placements de moins d'un mois d. Les remises commerciales

Question 34 sur 100 · Chapitre 3

Un emprunt affiche un taux nominal annuel de 8 % à capitalisation trimestrielle. Le taux périodique trimestriel (par simple division, non équivalent) est de :

a. 2 % b. 8 % c. 1 % d. 4 %

Question 35 sur 100 · Chapitre 3

Quelle est la valeur acquise de 10 000 DH placés à intérêts composés à 10 % annuel pendant 6 mois ?

a. 10 488,09 DH b. 10 500 DH c. 10 450 DH d. 10 480 DH

Question 36 sur 100 · Chapitre 3

Pour une durée de placement égale exactement à 1 an, les intérêts simples et les intérêts composés au même taux :

a. Produisent exactement le même résultat (les deux formules coïncident pour n=1) b. Produisent toujours des résultats très différents c. Les intérêts composés sont toujours inférieurs d. Les intérêts simples sont toujours supérieurs

Question 37 sur 100 · Chapitre 3

(Adapté Casablanca ENCG Finance 2022) Un capital de 10 000,00 € est placé pendant 9 ans et 9 mois aux conditions suivantes : 12 % les cinq premières années ; 14 % les sept semestres suivants ; 9 % le reste du temps. La valeur acquise par ce capital en fin de placement est :

a. 31 048,47 € b. 42 148,29 € c. 36 038,17 €

Question 38 sur 100 · Chapitre 4

Les annuités « de fin de période » (ordinaires) se distinguent des annuités « de début de période » (à échoir) car :

a. Les premières sont versées à la fin de chaque période, les secondes en début de chaque période b. Les premières sont toujours plus élevées en montant c. Il n'existe aucune différence de valeur actuelle entre les deux d. Seules les secondes existent en pratique

Question 39 sur 100 · Chapitre 4

Une suite de 6 annuités constantes de 5 000 DH, en fin de période, au taux de 5 %, a une valeur acquise (au moment du dernier versement) de :

a. 34 009,60 DH b. 33 500 DH c. 34 500 DH d. 33 000 DH

Question 40 sur 100 · Chapitre 4

Quelle est la valeur actuelle d'une suite de 10 annuités constantes de 8 000 DH, en fin de période, au taux de 6 % ?

a. 58 880,66 DH b. 59 000 DH c. 58 000 DH d. 60 000 DH

Question 41 sur 100 · Chapitre 4

Une rente perpétuelle verse 3 000 DH par an, au taux de 5 %. Sa valeur actuelle est :

a. 60 000 DH b. 30 000 DH c. 15 000 DH d. 150 000 DH

Question 42 sur 100 · Chapitre 4

Une annuité différée correspond à :

a. Une suite d'annuités constantes dont le premier versement est reporté au-delà de la première période suivant l'origine b. Une annuité versée en début de chaque période c. Une annuité perpétuelle d. Une annuité dont le montant varie chaque année

Question 43 sur 100 · Chapitre 4

Une suite de 8 annuités constantes de 6 000 DH (fin de période, taux 6 %) est différée de 2 ans (premier versement à la fin de l'année 3). Quelle est sa valeur actuelle à l'origine (aujourd'hui) ?

a. 33 160,10 DH b. 37 258,80 DH c. 35 000 DH d. 31 000 DH

Question 44 sur 100 · Chapitre 4

La valeur actuelle d'une suite d'annuités anticipées (versées en début de période) se calcule par rapport à la formule ordinaire (fin de période) par :

a. $V_0^{anticipée} = V_0^{ordinaire} \times (1+i)$ b. $V_0^{anticipée} = V_0^{ordinaire} \times (1-i)$ c. $V_0^{anticipée} = V_0^{ordinaire}$ (aucune différence) d. $V_0^{anticipée} = V_0^{ordinaire} / (1+i)^n$

Question 45 sur 100 · Chapitre 4

Une suite de 5 annuités constantes de 4 000 DH, versées en début de période, au taux de 7 %, a pour valeur actuelle :

a. 17 548,86 DH b. 16 400,80 DH c. 18 000 DH d. 17 000 DH

Question 46 sur 100 · Chapitre 4

Une suite d'annuités constantes de 8 000 DH par an, au taux de 6 %, a une valeur actuelle de 50 000 DH. Quelle est approximativement la durée $n$ ?

a. ≈ 8 ans (8,07 ans exactement) b. ≈ 6 ans c. ≈ 10 ans d. ≈ 12 ans

Question 47 sur 100 · Chapitre 4

La relation entre la valeur acquise $V_n$ et la valeur actuelle $V_0$ d'une même suite d'annuités constantes est :

a. $V_n = V_0 \times (1+i)^n$ b. $V_n = V_0 / (1+i)^n$ c. $V_n = V_0 \times i \times n$ d. $V_n = V_0$ (indépendant du temps)

Question 48 sur 100 · Chapitre 4

Une dette de 11 400 DH doit être remboursée par 6 semestrialités constantes (versées à termes échus), au taux de 4,5 % par semestre. Quel est le montant de la semestrialité ?

a. 2 210,22 DH b. 2 000 DH c. 2 400 DH d. 1 900 DH

Question 49 sur 100 · Chapitre 4

Le mécanisme des annuités constantes constitue le fondement mathématique direct :

a. Du remboursement des emprunts (indivis et obligataires) par annuités constantes b. Uniquement de l'escompte commercial c. Uniquement du calcul du seuil de rentabilité d. Uniquement de la comptabilité analytique

Question 50 sur 100 · Chapitre 4

Une rente de 2 000 DH par trimestre est versée pendant 5 ans (20 trimestres) au taux trimestriel de 1,5 %. Quelle est sa valeur acquise à la fin des 20 trimestres ?

a. 46 247,40 DH b. 45 000 DH c. 47 000 DH d. 44 000 DH

Question 51 sur 100 · Chapitre 5

(Adapté Agadir Ait Melloul FSJES CCA 2019) La deuxième annuité du remboursement (par amortissement constant) d'un emprunt de 200 000 DH sur 4 ans, au taux annuel d'intérêt de 5 %, est :

a. 56 000 DH b. 57 500 DH c. 58 000 DH d. 60 000 DH

Question 52 sur 100 · Chapitre 5

La relation fondamentale du tableau d'amortissement d'un emprunt indivis est :

a. $a_p = m_p + i \times CRD_{p-1}$ (annuité = amortissement + intérêts sur le capital restant dû) b. $a_p = m_p - i \times CRD_{p-1}$ c. $a_p = m_p \times i \times CRD_{p-1}$ d. $a_p = CRD_{p-1} - m_p - i$

Question 53 sur 100 · Chapitre 5

Un emprunt de 300 000 DH est remboursé par annuités constantes sur 5 ans, au taux de 6 %. Quel est le montant de l'annuité constante ?

a. 71 219,46 DH b. 70 000 DH c. 72 000 DH d. 69 500 DH

Question 54 sur 100 · Chapitre 5

Dans le mode d'amortissement constant (linéaire), les annuités successives sont :

a. Décroissantes (l'amortissement $m_p$ est identique chaque période, mais les intérêts diminuent avec le CRD) b. Croissantes c. Strictement constantes d. Nulles la première année

Question 55 sur 100 · Chapitre 5

Dans le mode d'amortissement par annuités constantes, les amortissements successifs $m_p$ sont :

a. Croissants (l'annuité totale $a$ est fixe, mais la part d'intérêts diminue donc la part d'amortissement augmente) b. Décroissants c. Constants d. Toujours nuls sauf la dernière année

Question 56 sur 100 · Chapitre 5

Dans le remboursement in fine, le capital emprunté est remboursé :

a. En une seule fois à l'échéance finale, les intérêts restant constants chaque période (calculés sur le capital initial intégral) b. Progressivement, de manière linéaire chaque année c. Par annuités constantes classiques d. Dès la première période

Question 57 sur 100 · Chapitre 5

Un prêt est remboursé par annuités constantes de 1 000 DH (fin de période), au taux de 6 % ; l'amortissement contenu dans la 4ᵉ annuité est de 207,55 DH. Quel est le montant du premier amortissement $m_1$ ?

a. 174,26 DH b. 180 DH c. 170 DH d. 190 DH

Question 58 sur 100 · Chapitre 5

Avec les données de la question précédente (annuité constante $a$ = 1 000 DH, taux 6 %, $m_1$ = 174,26 DH), quel est le montant du prêt $C_0$ ?

a. 13 762,33 DH b. 15 000 DH c. 12 000 DH d. 10 000 DH

Question 59 sur 100 · Chapitre 5

Toujours avec les mêmes données ($C_0$ ≈ 13 762,33 DH, $a$ = 1 000 DH, $i$ = 6 %), quelle est approximativement la durée $n$ du prêt ?

a. ≈ 30 ans b. ≈ 20 ans c. ≈ 25 ans d. ≈ 15 ans

Question 60 sur 100 · Chapitre 5

Dans un tableau d'amortissement d'emprunt, le capital restant dû en début de période $p$ (CRD$_{p-1}$) est toujours égal à :

a. Le CRD en fin de période précédente b. Le montant de l'annuité de la période précédente c. Zéro d. Le capital initial, quelle que soit la période

Question 61 sur 100 · Chapitre 5

Le TEG (taux effectif global) d'un emprunt intégrant des frais de dossier prélevés au déblocage est, par rapport au taux nominal contractuel :

a. Toujours supérieur (le montant net réellement perçu par l'emprunteur est inférieur au capital nominal emprunté) b. Toujours inférieur c. Toujours strictement égal d. Sans lien avec les frais de dossier

Question 62 sur 100 · Chapitre 5

Un emprunt de 80 000 DH est remboursé in fine sur 4 ans, au taux de 5 %. Quel est le montant total des intérêts payés sur toute la durée ?

a. 16 000 DH b. 20 000 DH c. 12 000 DH d. 4 000 DH

Question 63 sur 100 · Chapitre 5

À taux et durée identiques, quel mode de remboursement génère le coût total en intérêts le plus faible ?

a. Le remboursement in fine b. L'amortissement constant c. Les annuités constantes d. Les trois modes coûtent exactement le même montant total d'intérêts

Question 64 sur 100 · Chapitre 5

Le capital restant dû (CRD) diminue, en début de remboursement, plus rapidement avec :

a. L'amortissement constant qu'avec les annuités constantes b. Les annuités constantes qu'avec l'amortissement constant c. Le remboursement in fine d. Aucune différence entre les modes

Question 65 sur 100 · Chapitre 5

Un emprunt de 50 000 DH est remboursé par annuités constantes sur 4 ans, au taux de 8 %. Quel est le capital restant dû (CRD) après le versement de la 2ᵉ annuité ?

a. 26 918,47 DH b. 28 000 DH c. 25 000 DH d. 30 000 DH

Question 66 sur 100 · Chapitre 6

(Adapté Casablanca ENCG Finance 2022) Une obligation est :

a. Un titre de propriété b. Un titre créance c. Un titre de propriété et un titre de créance

Question 67 sur 100 · Chapitre 6

(Adapté Casablanca ENCG Finance 2022) Quelle obligation est toujours émise en dessous de son pair ?

a. Un bon du trésor b. Une obligation assimilable du trésor c. Une obligation remboursée au-dessus du pair d. Une obligation zéro coupon

Question 68 sur 100 · Chapitre 6

La prime d'émission d'un emprunt obligataire se calcule par :

a. $VN - PE$ (valeur nominale moins prix d'émission) b. $PE - VN$ c. $PR - VN$ d. $VN - PR$

Question 69 sur 100 · Chapitre 6

La prime de remboursement d'un emprunt obligataire se calcule par :

a. $PR - VN$ (prix de remboursement moins valeur nominale) b. $VN - PR$ c. $PE - VN$ d. $VN - PE$

Question 70 sur 100 · Chapitre 6

Une obligation a pour valeur nominale VN = 1 000 DH, prix d'émission PE = 980 DH, prix de remboursement PR = 1 020 DH. Quelle est la prime totale (émission + remboursement) par titre ?

a. 40 DH b. 20 DH c. 60 DH d. 0 DH

Question 71 sur 100 · Chapitre 6

Dans l'amortissement d'un emprunt obligataire par annuités constantes, le nombre de titres amortis chaque année est :

a. Croissant, comme les amortissements d'un emprunt indivis à annuités constantes b. Constant chaque année c. Décroissant d. Toujours nul sauf la dernière année

Question 72 sur 100 · Chapitre 6

L'amortissement par séries égales d'un emprunt obligataire consiste à :

a. Amortir un nombre constant de titres chaque année b. Amortir un nombre croissant de titres chaque année c. Rembourser tous les titres en une seule fois à l'échéance d. Amortir uniquement les intérêts, jamais le capital

Question 73 sur 100 · Chapitre 6

Le remboursement in fine, où tous les titres sont remboursés en une seule fois à l'échéance finale, constitue :

a. Le cas le plus fréquent en pratique pour les emprunts obligataires modernes b. Un mode d'amortissement obligataire théorique jamais utilisé c. Un mode réservé aux seuls emprunts indivis d. Un mode interdit par la réglementation

Question 74 sur 100 · Chapitre 6

Un emprunt obligataire de 10 000 titres est amorti par séries égales sur 5 ans. Combien de titres sont amortis chaque année ?

a. 2 000 titres b. 2 500 titres c. 1 800 titres d. 2 200 titres

Question 75 sur 100 · Chapitre 6

Avec les données de la question précédente (10 000 titres, séries égales, 2 000 titres amortis/an), combien de titres restent « vivants » au début de la 3ᵉ année ?

a. 6 000 titres b. 8 000 titres c. 4 000 titres d. 7 000 titres

Question 76 sur 100 · Chapitre 6

Le taux de rendement actuariel (souscripteur) diffère du taux de revient (émetteur) d'un emprunt obligataire :

a. Notamment lorsque le prix d'émission (PE) est différent du prix de remboursement (PR), ou lorsque des frais d'émission existent b. Uniquement si le taux nominal est nul c. Jamais, les deux taux sont toujours strictement identiques d. Uniquement pour les obligations convertibles

Question 77 sur 100 · Chapitre 6

Lorsque PE = PR = VN (émission et remboursement au pair) et que l'obligation est remboursée in fine sur une seule période :

a. Le taux de rendement actuariel est égal au taux facial (nominal) du coupon b. Le taux actuariel est toujours nul c. Le taux actuariel est toujours le double du taux facial d. Le taux actuariel ne peut pas être calculé dans ce cas

Question 78 sur 100 · Chapitre 6

Une obligation de VN = 1 000 DH est émise à PE = 980 DH (montant net perçu par l'émetteur), coupon annuel de 5 % de la VN (50 DH), remboursée au pair (1 000 DH) après 1 an. Quel est le taux de revient pour l'émetteur ?

a. 7,14 % b. 5 % c. 6 % d. 8 %

Question 79 sur 100 · Chapitre 6

Les coupons (intérêts) d'une obligation sont calculés :

a. Sur la valeur nominale (VN), quel que soit le prix d'émission réellement payé par le souscripteur b. Sur le prix d'émission (PE) c. Sur le prix de remboursement (PR) d. Sur la moyenne entre PE et PR

Question 80 sur 100 · Chapitre 6

Une obligation est achetée à PE = 950 DH (VN = 1 000 DH), coupon annuel de 6 % de la VN (60 DH), remboursée au pair (1 000 DH) après 1 an. Quel est le taux de rendement actuariel du souscripteur ?

a. 11,58 % b. 6 % c. 10 % d. 12 %

Question 81 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Rabat FSJES Agdal GFCF 2024) Qu'est-ce que la valeur actualisée nette (VAN) ?

a. Le montant des bénéfices futurs d'un projet b. La différence entre les flux de trésorerie actualisés et l'investissement initial c. La somme des flux de trésorerie bruts d'un projet d. La rentabilité d'un projet exprimée en pourcentage

Question 82 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Rabat FSJES Agdal GFCF 2024) Qu'est-ce qu'un taux de rendement interne (TRI) ?

a. Taux de rendement attendu sur les capitaux propres b. Taux auquel la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs est égale à l'investissement initial c. Taux d'intérêt d'une obligation d. Taux d'inflation attendu sur un projet

Question 83 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Agadir Ait Melloul FSJES CCA 2019) La durée de vie d'un projet d'investissement correspond à :

a. Sa durée de vie fiscale b. Sa durée de vie économique c. Sa durée de vie technique d. La période durant laquelle le projet génère des flux de trésorerie e. Autre réponse

Question 84 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Agadir Ait Melloul FSJES CCA 2019) Le taux de rentabilité interne est :

a. Le taux pour lequel la valeur actuelle nette est nulle b. Le taux pour lequel la dépense d'investissement est égale aux flux nets de trésorerie induits par ce même investissement c. Le taux d'actualisation pour lequel la valeur actuelle nette est négative d. Un critère financier de choix d'investissement e. Autre réponse

Question 85 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Agadir Ait Melloul FSJES CCA 2019) Une entreprise X hésite entre deux projets : Projet A (VAN = 15 000, TRI = 12,5 %) et Projet B (VAN = 9 000, TRI = 14 %). L'entreprise X doit :

a. Choisir le projet A b. Choisir le projet B c. Abandonner les deux projets A et B d. Décider en fonction d'un autre critère de choix d'investissement e. Autre Réponse

Question 86 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Rabat FSJES Agdal GFCF 2024) Les flux de trésorerie d'un projet sont actualisés :

a. Au coût des capitaux investis b. Au coût d'endettement c. Au coût du marché monétaire d. Au coût de l'inflation

Question 87 sur 100 · Chapitre 7

La formule générale de la VAN est :

a. $VAN = -I_0 + \sum_{t=1}^{n} CF_t (1+i)^{-t}$ b. $VAN = I_0 - \sum CF_t$ c. $VAN = \sum CF_t / I_0$ d. $VAN = I_0 \times (1+i)^n$

Question 88 sur 100 · Chapitre 7

Selon le critère de la VAN, un projet d'investissement est jugé acceptable si :

a. $VAN > 0$ b. $VAN < 0$ c. $VAN = I_0$ d. $VAN$ est indépendante du taux d'actualisation

Question 89 sur 100 · Chapitre 7

Un projet nécessite un investissement initial de 100 000 DH et génère des cash-flows constants de 30 000 DH par an pendant 5 ans, au taux d'actualisation de 10 %. Quelle est sa VAN ?

a. 13 723,70 DH b. 15 000 DH c. 10 000 DH d. 12 500 DH

Question 90 sur 100 · Chapitre 7

Avec les données de la question précédente (I₀ = 100 000 DH, CF = 30 000 DH/an sur 5 ans), quel est approximativement le TRI de ce projet ?

a. ≈ 15,2 % b. 10 % c. 20 % d. 12 %

Question 91 sur 100 · Chapitre 7

Avec les mêmes données (I₀ = 100 000 DH, CF = 30 000 DH/an), quel est le délai de récupération simple (non actualisé) du capital ?

a. 3,33 ans (3 ans et 4 mois) b. 3 ans c. 4 ans d. 3,5 ans

Question 92 sur 100 · Chapitre 7

Toujours avec les mêmes données (I₀ = 100 000 DH, CF = 30 000 DH/an sur 5 ans, i = 10 %), quel est le délai de récupération actualisé ?

a. ≈ 4,26 ans b. 4 ans c. 5 ans d. 3,9 ans

Question 93 sur 100 · Chapitre 7

Toujours avec les mêmes données (VAN = 13 723,70 DH, I₀ = 100 000 DH), quel est l'indice de profitabilité (IP) actualisé du projet ?

a. 1,137 b. 1 c. 1,5 d. 0,87

Question 94 sur 100 · Chapitre 7

En cas de conflit entre VAN et TRI pour des projets de tailles très différentes (mutuellement exclusifs), la théorie financière recommande de privilégier :

a. La VAN, car elle mesure directement la création de valeur en montant absolu, et donc maximise la richesse des actionnaires b. Toujours le TRI, quelle que soit la taille des projets c. Le délai de récupération simple exclusivement d. Aucun critère n'est fiable dans ce cas

Question 95 sur 100 · Chapitre 7

Une limite classique du critère du TRI est :

a. La possibilité d'obtenir plusieurs TRI (TRI multiples) lorsque les flux de trésorerie du projet changent plusieurs fois de signe au cours du temps b. Le TRI est toujours supérieur à la VAN c. Le TRI ne peut jamais être calculé pour un projet rentable d. Le TRI est indépendant des cash-flows du projet

Question 96 sur 100 · Chapitre 7

(Adapté Béni Mellal FP CCA 2015) Une entreprise investit un capital de 1 000 000 DH à l'époque 0. Les cash-flows générés sont : année 1 = 200 000 ; année 2 = 300 000 ; année 3 = 350 000 ; année 4 = 250 000 ; année 5 = 200 000. Quel est l'indice de profitabilité non actualisé ?

a. 1,10 b. 1,20 c. 1,30 d. 1,40

Question 97 sur 100 · Chapitre 7

Une entreprise hésite entre deux projets mutuellement exclusifs A et B (taux d'actualisation 10 %) : Projet A génère les flux -1 500 (année 0), 350 (années 1 à 4), 1 060 (année 5) — en milliers de DH. Quelle est la VAN du projet A ?

a. 267,63 (milliers de DH) b. 300 (milliers de DH) c. 250 (milliers de DH) d. 200 (milliers de DH)

Question 98 sur 100 · Chapitre 7

Avec les données de la question précédente, le Projet B génère les flux -4 000 (année 0), 933 (années 1 à 4), 2 829,5 (année 5) — en milliers de DH, au même taux de 10 %. Quelle est la VAN du projet B ?

a. 714,53 (milliers de DH) b. 700 (milliers de DH) c. 750 (milliers de DH) d. 650 (milliers de DH)

Question 99 sur 100 · Chapitre 7

Avec les VAN calculées ($VAN_A$ = 267,63 ; $VAN_B$ = 714,53, en milliers de DH) mais des montants d'investissement très différents (1 500 vs 4 000), quelle est la bonne démarche pour trancher entre A et B, projets mutuellement exclusifs ?

a. Comparer par l'approche incrémentale : la VAN de l'investissement additionnel (B moins A) est positive (≈ +446,6), donc l'investissement supplémentaire de B est rentable et le projet B doit être retenu b. Retenir systématiquement le projet ayant le plus petit investissement initial (A) c. Retenir systématiquement le projet ayant la VAN la plus faible d. Les deux projets sont strictement équivalents

Question 100 sur 100 · Chapitre 7

L'indice de profitabilité (IP) est un critère particulièrement utile lorsque :

a. L'entreprise fait face à un rationnement du capital (budget d'investissement limité), car il permet de classer les projets par rentabilité créée par dirham investi b. Le taux d'actualisation est nul c. Les projets ont tous exactement la même durée de vie et le même investissement initial d. L'entreprise dispose d'un budget illimité

Concours Blanc — Mathématiques Financières (100 Questions)

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